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社会融资规模增量扩大至4.64万亿元|2019年1月国内

原标题:社会融资规模增量扩大至4.64万亿元|2019年1月国内金融形势评述

内容提要

2019年1月,(1)广义货币同比增速较上月略有上升;(2)社会融资规模增量同比多增较多;(3)人民币贷款增速同比上升,人民币存款增速有所下降;(4)银行间市场利率明显回落;(5)与上月末比,人民币汇率升值2.4%,海外市场对人民币汇率贬值预期有所增强

一、货币供应量

1月末,广义货币(M2)余额186.59万亿元,同比增长8.4%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低0.2个百分点。

狭义货币(M1)余额54.56万亿元,同比增长0.4%,增速分别比上月末和上年同期低1.1和14.6个百分点。

流通中货币(M0)余额8.75万亿元,同比增长17.2%。当月净投放现金1.43万亿元。

图1 M1和M2同比增速

二、社会融资规模

初步统计,1月份当月社会融资规模增量为4.64万亿元,比上月多3.05万亿元,比上年同期多1.56万亿元。

1月份社会融资规模增量同比多增较多,主要是由于对实体经济发放的人民币贷款、企业债券和地方政府专项债券同比多增较多,以及表外三项融资显着增加所致(其中委托贷款降幅明显收窄,信托贷款由降转升,未贴现银行承兑汇票显着增加)。

1月社会融资规模增量主要有以下特点:

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。1月份金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.57万亿元,同比多增8818亿元,占同期社会融资规模增量的77%,比上年同期低10.3个百分点。

二是表外三项融资显着增加。1月份表外三项融资增加3432亿元,分别比上月和上年同期多增5107亿元和2307亿元,占同期社会融资规模增量的7.4%,分别比上月和上年同期高18和3.7个百分点。其中,委托贷款减少699亿元,分别比上月和上年同期少减1511亿元和10亿元,降幅明显缩小;信托贷款增加345亿元,是连续十个月减少后的首次增加,比上月多增833亿元,比上年同期少增52亿元;未贴现银行承兑汇票增加3786亿元,分别比上月和上年同期多增2763亿元和2349亿元。

三是企业债券融资显着增加,股票融资不及上年同期。1月份企业债券净融资4990亿元,分别比上月和上年同期多1440亿元和3768亿元,占同期社会融资规模增量的10.8%;非金融企业境内股票融资为293亿元,比上月多163亿元,比上年同期少207亿元,占同期社会融资规模增量的0.6%。

四是地方政府专项债券同比明显多增。1月份地方政府专项债券净融资1088亿元,分别比上月和上年同期高726亿元和1088亿元,占同期社会融资规模增量的2.3%,比上年同期高2.3个百分点。

五是存款类金融机构资产支持证券和贷款核销同比减少。1月份,其他融资中,存款类金融机构资产支持证券净融资为-466亿元,分别比上月和上年同期少1969亿元和329亿元,占同期社会融资规模增量的-1%;贷款核销为249亿元,分别比上月和上年同期少2273亿元和71亿元,占同期社会融资规模增量的0.5%。

三、人民币贷款增速同比上升,

人民币存款增速有所下降

1月末,金融机构本外币贷款余额145.1万亿元,同比增长12.8%。

月末人民币贷款余额139.53万亿元,同比增长13.4%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.2个百分点。当月人民币贷款增加3.23万亿元,同比多增3284亿元。分部门看,住户部门贷款增加9898亿元;非金融企业及机关团体贷款增加2.58万亿元,其中,非金融企业及机关团体的短期贷款增加5919亿元,中长期贷款增加1.4万亿元,票据融资增加5160亿元;非银行业金融机构贷款减少3386亿元。

月末外币贷款余额8324亿美元,同比下降6%。当月外币贷款增加375亿美元。

1月末,金融机构本外币存款余额185.8万亿元,同比增长7.2%。

月末人民币存款余额180.79万亿元,同比增长7.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.6和2.9个百分点。当月人民币存款增加3.27万亿元,同比少增5815亿元。分部门看,住户存款增加3.86万亿元;非金融企业存款减少3911亿元;财政性存款增加5337亿元;非银行业金融机构存款减少5079亿元。

月末外币存款余额7468亿美元,同比下降10.6%。当月外币存款增加193亿美元。

图2 人民币贷款和存款同比增速

四、银行间市场

日均成交同比大幅增长

1月份,银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交104.66万亿元,日均成交4.76万亿元,日均成交比上年同期增长30.5%。

其中,同业拆借日均成交同比增长36.1%,现券日均成交同比增长61.4%,质押式回购日均成交同比增长28.7%。

银行间市场利率明显回落

1月份同业拆借加权平均利率为2.15%,分别比上月和上年同期低0.42和0.63个百分点。

质押式回购加权平均利率为2.16%,分别比上月和上年同期低0.52和0.72个百分点。

五、人民币汇率

与上月末比,人民币汇率升值2.4%

1月末,人民币对美元汇率中间价为6.7025元/美元,比上月末升值2.4%。

1月份银行间即期外汇市场22个交易日中,人民币对美元汇率中间价有14个交易日升值,8个交易日贬值;日均波幅约为151个基点,比上月扩大2个基点。

海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强

1月末,香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)升水点数为315基点,比上月末扩大27个基点。

作者:金统

原文《2019年1月国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2019.2总第208期。返回搜狐,查看更多

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